2023年步入最后一個季度。前三個季度，海外市場總體表現(xiàn)亮眼，這激發(fā)了境內(nèi)投資者全球配置的熱情。
如何構(gòu)建全球資產(chǎn)配置組合？如何尋找并準(zhǔn)確把握海外成熟市場和新興市場的結(jié)構(gòu)性投資亮點(diǎn)？對此，天弘基金國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉冬和天弘越南市場基金經(jīng)理胡超做了分享。
全球主要市場表現(xiàn)良好
如果說2007年首批公募QDII問世是境內(nèi)投資者進(jìn)行海外配置的起點(diǎn)，那么，今年可以說是境內(nèi)投資者重新認(rèn)識并重視海外投資的新起點(diǎn)。
今年以來，全球主要市場表現(xiàn)良好，掛鉤海外市場的境內(nèi)QDII基金從中受益，普通股票型QDII平均上漲3.98%，掛鉤美股、越南股市、日本股市和印度股市的產(chǎn)品表現(xiàn)居前，多只產(chǎn)品漲幅超過20%。其中，天弘越南市場今年以來漲幅超過15%。
劉冬表示，“首先我們要重視美國市場。因?yàn)?，雖然短期有波動，但從長期來看，美股還是提供了穩(wěn)定的收益。其次，新興市場的活力不容忽視，投資者可以通過境內(nèi)公募產(chǎn)品來參與。”
越南股市有活力
新興市場蘊(yùn)藏著多大的潛力？從越南市場的表現(xiàn)便可見一斑。
2023年基金中期報告顯示，截至6月30日，越南股市已躋身QDII基金“出海”的前三大市場之一。具體來看，公募QDII配置港股的規(guī)模約為1711億元，占比達(dá)62.35%；配置美股的規(guī)模約為786億元，占比達(dá)28.63%；配置越南股市的規(guī)模約為45.9億元，占比達(dá)1.67%，而這部分規(guī)模由天弘越南市場一只產(chǎn)品提供。
胡超分析稱，作為新興市場中最大的前沿市場，近年來越南股市很有活力。雖然在2022年深度回調(diào)了約43%，但今年強(qiáng)勢反彈，今年以來最大漲幅超過24%，在全球市場寬甘薪齟斡諉攔傷勾錕酥甘?
展望未來，胡超表示，明年美國利率如果下調(diào)，越南的貨幣政策將有更大的操作空間，經(jīng)濟(jì)活力將進(jìn)一步顯現(xiàn)?？傮w而言，越南股市是境內(nèi)投資者進(jìn)行全球配置不容忽視的市場之一。
采取“核心+衛(wèi)星”配置策略
海外資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行？劉冬提醒，投資者進(jìn)行海外投資要注意資產(chǎn)配置比例。“參考美股投資者，最標(biāo)準(zhǔn)的配置是20%貨幣市場基金、20%債券和60%股票。參考這個比例，投資者根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，也可以考慮將一部分的資產(chǎn)放在股票市場，另一部分資產(chǎn)放在債券市場。舉個例子，如果股票資產(chǎn)45%放在A股，15%左右可以考慮放在海外市場。從長期來看，采取這樣的比例，回報會比較理想。”
借助公募產(chǎn)品“出海”或是境內(nèi)投資者更好的選擇。以天弘基金為例，旗下海外投資產(chǎn)品線已比較完善，分為三大方向，分別是投資超長周期成長資產(chǎn)的天弘標(biāo)普500指數(shù)基金和天弘納斯達(dá)克100指數(shù)基金，投資高成長高景氣賽道的天弘恒生科技指數(shù)基金、天弘全球高端制造、天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)以及天弘全球新能源汽車，以及投資稀缺新興成長市場的天弘越南市場基金。上述產(chǎn)品為投資者提供了布局海外市場的多重選擇。
劉冬表示，投資者進(jìn)行海外配置可采取“核心+衛(wèi)星”的策略。“核心資產(chǎn)”方面，美股作為長期配置的基礎(chǔ)是必須考慮的，日本股市是較好的核心配置市場之一，另外一個需要關(guān)注的核心配置領(lǐng)域是美國債券市場。
“衛(wèi)星資產(chǎn)”方面，劉冬表示，越南、印度、韓國等市場波動性非常大，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會也較多，投資者可以交易性思維參與其中，爭取獲得彈性收益。針對這些市場，公募基金已經(jīng)有了相應(yīng)的產(chǎn)品，可以為投資者配置提供便利。