如今,私募量化投資已經(jīng)是國(guó)內(nèi)投資者重要的理財(cái)方式之一,雖然正式進(jìn)入A股市場(chǎng)僅短短十余年時(shí)間,但目前整體行業(yè)規(guī)模已經(jīng)突破萬(wàn)億大關(guān)。在這一發(fā)展歷程中,私募量化從最初的躺贏低頻時(shí)代,到激烈角逐高頻時(shí)代,私募量化儼然是市場(chǎng)不可或缺的資產(chǎn)配置工具。
筆者曾聽(tīng)有幸聽(tīng)過(guò)明汯投資裘慧明老師的一些關(guān)于私募量化行業(yè)的一些分享,正如明汯投資裘慧明老師所說(shuō)。當(dāng)下對(duì)于私募量化投資或許是最好的時(shí)代,或許是最艱巨的時(shí)代。說(shuō)是最好的時(shí)代是因?yàn)椴呗缘陌l(fā)展空間還很大,A股市場(chǎng)還在為量化策略提供著較好的生存土壤,賺錢效應(yīng)還在;艱難的時(shí)代是因?yàn)榱炕顿Y競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化,模型迭代速度要求越來(lái)越快,同時(shí)收益收窄是必然趨勢(shì)。
未來(lái)私募量化行業(yè)何去何從?筆者根據(jù)明汯投資裘慧明老師的分享,結(jié)合我自己的一些親身體會(huì),梳理了該領(lǐng)域未來(lái)發(fā)展的一些可能性,與諸君共勉。
從需求端來(lái)說(shuō),量化私募基金在財(cái)富管理中扮演了重要的角色。其“以絕對(duì)收益為目標(biāo)”、“擁有更多元化的收益來(lái)源”、“能夠改善組合的收益風(fēng)險(xiǎn)特征”、“可根據(jù)客戶的需求定制產(chǎn)品”的特征,能夠?yàn)榭蛻魩?lái)長(zhǎng)期、可持續(xù)的回報(bào),同時(shí)借助量化的靈活性,符合財(cái)富管理的千人千面要求。
中國(guó)量化私募量化行業(yè)未來(lái)或有四大發(fā)展趨勢(shì):一是投資群機(jī)構(gòu)化。一方面機(jī)構(gòu)對(duì)私募量化對(duì)沖基金的接受度更高,另一方面量化對(duì)沖基金低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)符合機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資金屬性的需求;二是私募量化的信息披露透明度提升,足夠的數(shù)據(jù)量使得投資者可以進(jìn)行分析,辨別“真?zhèn)?rdquo;;三是量化策略更加多元化。更豐富的衍生品市場(chǎng)將催生一批新的私募策略,而部分策略的“擁擠”將迫使部分私募轉(zhuǎn)向更加多元化的收益及風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源;四是未來(lái)將更注重風(fēng)險(xiǎn)管理,更關(guān)注杠桿、流動(dòng)性等私募特有的策略風(fēng)險(xiǎn),以及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。
回過(guò)頭來(lái)說(shuō),無(wú)論如何,量化私募投資都是當(dāng)下最亮眼的投資品種之一,期待未來(lái)量化私募能有更好的發(fā)展。
