天弘基金李斌在節(jié)目上表示，市場到了這個點，即在牛熊轉(zhuǎn)換的熊市末尾，投資者可能會很難熬，什么時候會是末尾并沒有一個精準(zhǔn)的預(yù)測，四季度是一個政策的大窗口期，政治局會議后應(yīng)該政策會陸陸續(xù)續(xù)出臺。
以下為文字精華：
王瑤：匯金增持的消息近期比較受關(guān)注。簡單復(fù)盤一下，在10月11號，四大行工農(nóng)中建四大行集體披露，中央?yún)R金通過上交所交易系統(tǒng)分別增持了4大行的股票，并且稱在未來的6個月還會以自身名義繼續(xù)在二級市場上增持大行股票。在這個消息的推動下，當(dāng)天晚上中國 A50指數(shù)有比較明顯的拉升，市場反應(yīng)還比較強(qiáng)烈。
當(dāng)天三大指數(shù)集體高開，大金融幾個板塊，保險、證券、銀行領(lǐng)漲，尤其是銀行板塊的表現(xiàn)非常亮眼。匯金增持銀行股，不僅是真金白銀的注入市場，更主要的是其傳遞積極信號的作用，對于市場情緒修復(fù)有很大助益。
而且現(xiàn)在分析普遍認(rèn)為增持4大行可能只是開始，后續(xù)繼續(xù)增持的可能性，或者是在增持范圍，還有期待的空間。
為什么匯金公司是國家隊？中央?yún)R金公司是國家出資設(shè)立的，屬于國有獨(dú)資公司，根據(jù)國務(wù)院的授權(quán)，它主要的義務(wù)或者是職責(zé)，就是對重點金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)的保值增值。
所以這就是為什么大家說國家隊入場了。如果從歷史上看，匯金公司并不是第一次增持4大行，從08年到15年這期間，有6次真金白銀增持銀行板塊，所以這次是時隔8年之后，第七次匯金公司入手銀行股。
回顧一下2008年，當(dāng)時匯金公司第一次增持，結(jié)合當(dāng)時出臺的一系列的救市政策，匯金公司的增持就作為救市政策的一項，當(dāng)時增持的是工行、中行和建行這三家股票，因為當(dāng)時農(nóng)行應(yīng)該還沒有上市。
2013年和2015年這兩次增持，除了國有大行外，當(dāng)時中央?yún)R金還增持了光大銀行，新華保險等金融板塊的其他金融股。所以說從歷史上看，增持對銀行板塊的提振作用非常直接。
為什么匯金公司會選擇增持銀行股？選擇增持銀行股，肯定是有其自己的投資判斷的。銀行股目前對于機(jī)構(gòu)來說，首先它有高分紅和高股息的優(yōu)勢。2022年的時候，上市銀行年度分紅總額應(yīng)該超5800億元。4大行的分紅金額就超過了3500億元，在上市公司中現(xiàn)金分紅的比例非常高。
另外銀行機(jī)構(gòu)在近幾年的經(jīng)營整體比較穩(wěn)健，也是投資機(jī)構(gòu)在投資的時候考慮的因素，還有一個原因是現(xiàn)在估值水平非常低。
李斌：市場到了這個點，即在牛熊轉(zhuǎn)換的熊市末尾，投資者可能會很難熬。什么時候會是末尾并沒有一個精準(zhǔn)的預(yù)測。四季度是一個政策的大窗口期，政治局會議后應(yīng)該政策會陸陸續(xù)續(xù)出臺。
雖然有一些小的政策持續(xù)出臺，但這很難讓市場有一個躍升的效果，經(jīng)濟(jì)在很平穩(wěn)的恢復(fù)，這種平穩(wěn)在熊市就讓投資者很難受。
因此四季度的核心看點在于，房地產(chǎn)這邊會不會有更大的刺激力度，以及美能夠?qū)崿F(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)人會面，另外就是年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議。如果前兩個不成立，市場就要看12月中央經(jīng)濟(jì)會議的定調(diào)和展望。當(dāng)然在10月下旬這個節(jié)點，我們要看三季報，看有沒有新的轉(zhuǎn)向跡象。目前工具箱里的工具出得大差不差，但是不是核彈級別的。
