天弘基金李斌在節(jié)目上表示，市場(chǎng)到了這個(gè)點(diǎn)，即在牛熊轉(zhuǎn)換的熊市末尾，投資者可能會(huì)很難熬，什么時(shí)候會(huì)是末尾并沒(méi)有一個(gè)精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)，四季度是一個(gè)政策的大窗口期，政治局會(huì)議后應(yīng)該政策會(huì)陸陸續(xù)續(xù)出臺(tái)。
以下為文字精華：
王瑤：匯金增持的消息近期比較受關(guān)注。簡(jiǎn)單復(fù)盤(pán)一下，在10月11號(hào)，四大行工農(nóng)中建四大行集體披露，中央?yún)R金通過(guò)上交所交易系統(tǒng)分別增持了4大行的股票，并且稱在未來(lái)的6個(gè)月還會(huì)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)上增持大行股票。在這個(gè)消息的推動(dòng)下，當(dāng)天晚上中國(guó) A50指數(shù)有比較明顯的拉升，市場(chǎng)反應(yīng)還比較強(qiáng)烈。
當(dāng)天三大指數(shù)集體高開(kāi)，大金融幾個(gè)板塊，保險(xiǎn)、證券、銀行領(lǐng)漲，尤其是銀行板塊的表現(xiàn)非常亮眼。匯金增持銀行股，不僅是真金白銀的注入市場(chǎng)，更主要的是其傳遞積極信號(hào)的作用，對(duì)于市場(chǎng)情緒修復(fù)有很大助益。
而且現(xiàn)在分析普遍認(rèn)為增持4大行可能只是開(kāi)始，后續(xù)繼續(xù)增持的可能性，或者是在增持范圍，還有期待的空間。
為什么匯金公司是國(guó)家隊(duì)？中央?yún)R金公司是國(guó)家出資設(shè)立的，屬于國(guó)有獨(dú)資公司，根據(jù)國(guó)務(wù)院的授權(quán)，它主要的義務(wù)或者是職責(zé)，就是對(duì)重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)的保值增值。
所以這就是為什么大家說(shuō)國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)了。如果從歷史上看，匯金公司并不是第一次增持4大行，從08年到15年這期間，有6次真金白銀增持銀行板塊，所以這次是時(shí)隔8年之后，第七次匯金公司入手銀行股。
回顧一下2008年，當(dāng)時(shí)匯金公司第一次增持，結(jié)合當(dāng)時(shí)出臺(tái)的一系列的救市政策，匯金公司的增持就作為救市政策的一項(xiàng)，當(dāng)時(shí)增持的是工行、中行和建行這三家股票，因?yàn)楫?dāng)時(shí)農(nóng)行應(yīng)該還沒(méi)有上市。
2013年和2015年這兩次增持，除了國(guó)有大行外，當(dāng)時(shí)中央?yún)R金還增持了光大銀行，新華保險(xiǎn)等金融板塊的其他金融股。所以說(shuō)從歷史上看，增持對(duì)銀行板塊的提振作用非常直接。
為什么匯金公司會(huì)選擇增持銀行股？選擇增持銀行股，肯定是有其自己的投資判斷的。銀行股目前對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，首先它有高分紅和高股息的優(yōu)勢(shì)。2022年的時(shí)候，上市銀行年度分紅總額應(yīng)該超5800億元。4大行的分紅金額就超過(guò)了3500億元，在上市公司中現(xiàn)金分紅的比例非常高。
另外銀行機(jī)構(gòu)在近幾年的經(jīng)營(yíng)整體比較穩(wěn)健，也是投資機(jī)構(gòu)在投資的時(shí)候考慮的因素，還有一個(gè)原因是現(xiàn)在估值水平非常低。
李斌：市場(chǎng)到了這個(gè)點(diǎn)，即在牛熊轉(zhuǎn)換的熊市末尾，投資者可能會(huì)很難熬。什么時(shí)候會(huì)是末尾并沒(méi)有一個(gè)精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)。四季度是一個(gè)政策的大窗口期，政治局會(huì)議后應(yīng)該政策會(huì)陸陸續(xù)續(xù)出臺(tái)。
雖然有一些小的政策持續(xù)出臺(tái)，但這很難讓市場(chǎng)有一個(gè)躍升的效果，經(jīng)濟(jì)在很平穩(wěn)的恢復(fù)，這種平穩(wěn)在熊市就讓投資者很難受。
因此四季度的核心看點(diǎn)在于，房地產(chǎn)這邊會(huì)不會(huì)有更大的刺激力度，以及美能夠?qū)崿F(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，另外就是年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。如果前兩個(gè)不成立，市場(chǎng)就要看12月中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議的定調(diào)和展望。當(dāng)然在10月下旬這個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們要看三季報(bào)，看有沒(méi)有新的轉(zhuǎn)向跡象。目前工具箱里的工具出得大差不差，但是不是核彈級(jí)別的。
