金道貴金屬
資金管理及風(fēng)險(xiǎn)控制
交易的本質(zhì)在于資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，從長(zhǎng)期來(lái)講，資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制往往比做對(duì)方向更為重要。在熟知技術(shù)分析和基本面的情況下，資金管理的好壞直接決定著投資者的生死存亡。任何投資者必須形成低風(fēng)險(xiǎn)的資金管理技術(shù)，否則被掃地出門只是遲早的事情。
資金管理是指資金的配置策略，以合理的風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)贏得持續(xù)獲取利潤(rùn)的空間。從交易的實(shí)踐來(lái)看。主要包括以下內(nèi)容：第一，合理選擇入市時(shí)機(jī)，設(shè)定頭寸規(guī)模，確定獲利和虧損的限度；第二，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，每筆交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，何時(shí)該更積極地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，特定時(shí)刻所能夠承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)等；第三，如何進(jìn)行加倉(cāng)，何時(shí)應(yīng)該認(rèn)賠平倉(cāng)，投資組合的設(shè)計(jì)，多樣化的安排等。
資金管理眾多內(nèi)容之中關(guān)鍵在于出場(chǎng)策略的確定，即止損和止贏的設(shè)置。成功的投資者在交易中都能嚴(yán)格設(shè)定保護(hù)性止損位，對(duì)于虧損部分能及時(shí)砍倉(cāng)，并且永遠(yuǎn)不會(huì)在賠錢的單子上加碼；相反，對(duì)盈利頭寸則可以留著跟大勢(shì)走，盡可能地?cái)U(kuò)大戰(zhàn)果。這樣下來(lái)，一段時(shí)期內(nèi)的盈虧表上少數(shù)幾次大的盈利足可以抵消多次小的虧損，結(jié)果仍能獲得豐厚的利潤(rùn)。
有效的資金管理往往要求初始資金具有一定的額度，資金管理方法可以用百分比來(lái)衡量。根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，對(duì)于雙向保證金交易，以下三條基本原則被證明是行之有效的：
�。�1）對(duì)于保證金交易，一般初次下單要限制在10％以內(nèi)。
在任何時(shí)候，投資者下單的資金都不應(yīng)該超過其交易資本的一半，剩下的一半是儲(chǔ)備，用來(lái)保證在交易不順手的時(shí)候或臨時(shí)用時(shí)有備而無(wú)患。
�。�2）虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。
投資者在決定應(yīng)該做多少?gòu)埡霞s的單子，以及應(yīng)該把止損指令設(shè)置在那一個(gè)點(diǎn)位時(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己總資本的5%以內(nèi)是一個(gè)底線，這是投資者在單次投資失敗的情況下，所能承受的單次最大虧損。當(dāng)然，投資者可以根據(jù)自身或市場(chǎng)的具體情況調(diào)整止損比例，但這個(gè)比例通常是5%到10%之間。
�。�3）獲利與風(fēng)險(xiǎn)的比率至少應(yīng)該是3：1。
也就是說(shuō)，投資者對(duì)每筆交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)和潛在利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比時(shí)，獲利目標(biāo)應(yīng)該在潛在風(fēng)險(xiǎn)的3倍以上。只有這樣的交易才值得去做，否則就是冒險(xiǎn)投資。
倉(cāng)位可以分為：短線倉(cāng)和長(zhǎng)線倉(cāng)。長(zhǎng)線倉(cāng)的操作是一個(gè)跟勢(shì)的過程，即中線，因此止損和目標(biāo)相對(duì)較遠(yuǎn)，長(zhǎng)線倉(cāng)交易次數(shù)較少，只有在趨勢(shì)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變時(shí)，才會(huì)進(jìn)行調(diào)整交易。而短線交易相對(duì)活躍、頻繁，止損及目標(biāo)相對(duì)較低。對(duì)于投資者尤其是資金充裕的投資者而言，長(zhǎng)短線倉(cāng)位相結(jié)合的分布是經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)證明的非常好的資金管理方法，這樣既不會(huì)錯(cuò)過短線震蕩的行情，又可以抓住單邊的中線行情。
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