5月11日，央行公布了全國甚至全世界都在等待和矚目的4月金融數(shù)據(jù)。
主要數(shù)據(jù)：
1、4月末，廣義貨幣(M2)余額280.85萬億元，增速雖比上月末低0.3個百分點，但同比增長12.4%，仍在高位運行。
2、4月末，社會融資規(guī)模存量為359.95萬億元，同比增長10%，與上月持平，繼續(xù)保持平穩(wěn)。增量規(guī)模為1.22萬億元，比上年同期多2729億元。
3、4月，人民幣貸款增加7188億元，同比多增649億元。分部門看，住戶貸款減少2411億元，其中，短期貸款減少1255億元，中長期貸款減少1156億元。
4、4月，人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶存款減少1.2萬億元。
01僅從4月單月數(shù)據(jù)和同比來看，似乎波瀾不驚，但仔細分析后會發(fā)現(xiàn)暗潮涌動，風險逼近，甚至可怕得令人窒息。
新增信貸和社融，在4月雙雙大幅降溫。
有人認為，主要受季節(jié)因素影響大幅下滑。
但更重要的是，需要對這些金融數(shù)據(jù)背后所反映的經(jīng)濟活動，做深度和貼近實際的分析。
1、4月社會融資規(guī)模增量為1.22萬億元，雖比上年同期多增2729億元，但比市場預期少0.78萬億元，降幅39%；環(huán)比3月大降4.16萬億元，降幅77.3%。
2、4月新增人民幣貸款7188億元，比市場預期1.4萬億元，幾乎少了一半。
而環(huán)比3月的3.89萬億元，更是不足其零頭，出現(xiàn)斷崖式跳水。
更嚴峻的是，4月住戶貸款減少2411億元。其中，短期貸款減少1255億元，中長期貸款減少1156億元。
這意味著居民購房貸款仍在繼續(xù)下降，還款額度仍大于貸款額度，這也和4月份房地產(chǎn)市場的走勢吻合。
3、4月人民幣存款減少4609億元，結束了連續(xù)5個月人民幣存款大幅上升的局面。
特別是住戶存款減少1.2萬億元，有人樂觀估計，居民存款意愿下滑，消費意愿復蘇。
但如果結合存貸款數(shù)據(jù)分析，有極大可能仍有相當一部分居民繼續(xù)取出存款，用于提前還銀行按揭貸款。
還有一個重要原因是，3月底即一季度末，各家銀行為完成存款指標都在拼命拉存款，而3月31日至4月1日很多存款在銀行“一夜游”。
2023年4月的金融數(shù)據(jù)在進行同比分析時，一定要回憶起2022年4月中國正在經(jīng)歷著什么。
若僅以同比來看，可能會得出忽視風險，讓人陶醉又麻痹的結論。
02
金融數(shù)據(jù)更要結合經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來分析。
5月11日，國家統(tǒng)計局也公布了4月居民消費價格指數(shù)（CPI），環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%。
這也是CPI連續(xù)三個月環(huán)比下降。
此外，4月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）環(huán)比下降0.5%，同比下降3.6%。
依據(jù)諾貝爾經(jīng)濟學獎得主薩繆爾的定義，“價格和成本正在普遍下降”即是通貨緊縮。
經(jīng)濟學者普遍認為，當消費者物價指數(shù)(CPI)連跌三個月，即表示已出現(xiàn)通貨緊縮。而通貨緊縮就是產(chǎn)能過�；蛐枨蟛蛔銓е挛飪r、工資、利率、糧食、能源等各類價格持續(xù)下跌。
無論采取哪種定義方式都不難得出，中國已經(jīng)處在通縮初期或通縮前夜的階段。
嚴重的社會需求不足，清晰了然。
如此低的CPI，和普通人的感受卻不盡相同。
很多人都在抱怨物價過高，包括餐飲價格上漲，甚至吃不起水果等。
其中一個重要原因是，人們的收入降低了。
消費似乎也跟著降級了。近期紅遍中國的淄博燒烤，人均消費僅為60-70元。有人統(tǒng)計，外地去淄博趕熱鬧的年輕人，在餐飲、住宿及交通上的消費人均僅340元左右。
03最后來看，進出口數(shù)據(jù)。
2023年4月，中國出口2954.2億美元，同比增長8.5%；進口2052.1億美元，同比下降7.9%。
出口數(shù)據(jù)尚可，反映了國內(nèi)生產(chǎn)主要靠外需支撐。
進口數(shù)據(jù)大幅下跌，既有西方在高科技領域限制的因素，也同步證明了國內(nèi)市場需求的低迷。
04
人們不投資、不買房、低消費，甚至還有部分人從銀行取出存款，那么錢去哪里了呢？
4月30日，銀行理財存續(xù)規(guī)模較3月增加1.2萬億元，至26.2萬億元；其中理財子存續(xù)規(guī)模較3月增長1.3 萬億元，至22.0 萬億元。
種種跡象表明：居民消費需求嚴重不足，實體經(jīng)濟投資需求嚴重不足，貨幣在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉。
通貨緊縮的可能性正在加大，是目前中國經(jīng)濟所面臨的嚴峻局面。
就在撰寫這篇文章的時候，甚至接到了兩個推銷貸款的電話。
同樣在5月11日，據(jù)媒體報道，自下周一（5月15日）起銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào)，四大國有銀行協(xié)定存款和通知存款自律上限下調(diào)幅度為30BP，其它金融機構降幅為50BP。
降息的信號越來越強烈了。
來源：丁建剛房產(chǎn)
