1月20日一大早，央媽放了個(gè)大消息：
LPR終于降了，1年期LPR降低了10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR降低了5個(gè)基點(diǎn)。
和我們買房者最密切相關(guān)的房貸利率基數(shù)5年期以上LPR降了。
簡單來算一筆賬，如果你有30年額度為100萬元的貸款，那么，你每個(gè)月的房貸可以少還30塊錢。
先別嫌錢少，其實(shí)錢不錢的不重要，重要的是，LPR降低這件事反映出來的態(tài)度。
它代表了各方面的態(tài)度以及未來的預(yù)期，這些對你未來購房至關(guān)重要。
01
LPR降低這件事，早就有預(yù)告了
在這一次降息之前，五年期以上LPR，已經(jīng)連續(xù)20個(gè)月沒有降低了。
別看這么久LPR沒有降低過，但是這一次之前，其實(shí)很多人都已經(jīng)預(yù)測到了這個(gè)月或者下個(gè)月就會(huì)降低。
終于降低反而有一種意料之中的靴子落地般的感覺，原因就在于，我們的央行早就在之前給了很多次的暗示。
1月17日，中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率都下降了10個(gè)基點(diǎn)。
簡單解釋下，LPF是錨定在MLF利率框架下的，也就是說，MLF和LPR是正相關(guān)的關(guān)系，一個(gè)降了，另一個(gè)也會(huì)跟著下降。
簡單公式就是：LPR=MLF利率+銀行平均加點(diǎn)
所以，基本上從17日的MLF利率下降時(shí)，很多人都判斷出了LPR是會(huì)下調(diào)的。
在MLF下降的第二天，中國人民銀行副行長還在2021年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上也詳細(xì)回答了有關(guān)LPR方面的問題，直接說了一句話：“通過LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率，促進(jìn)債券利率下行”。
后續(xù)說的我們都可以忽略，僅僅這一句話，板上釘釘?shù)�，LPR是肯定要下降的。
其實(shí)，早在去年底，貨幣市場就開始有些松動(dòng)了。
12月20日，1年期LPR利率就下調(diào)了5個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)時(shí)雖然沒調(diào)整五年期以上的，就有不少人覺得這是一個(gè)不錯(cuò)的信號(hào)。
降息總是要有個(gè)持續(xù)的過程的，不會(huì)一下子突然而來。去年底到今年初的各種信號(hào)，已經(jīng)告訴了我們答案。
再加上1月MLF到期了5000億元，央行操作了7000億，7天逆回購也到了1000億，減去到期的，多了接近3000億的資金。
貨幣市場上的錢太多了，央行需要想辦法讓它們動(dòng)起來，這才是LPR降低的根本。
讓錢流通出去的話，最好的辦法就是發(fā)放中長期的貸款。像是制造業(yè)、固定資產(chǎn)投資、房貸這些，都是中長期參考5年以上LPR的。
此時(shí)降低了5年期以上LPR，既可以給購房者降低還貸成本，又可以給實(shí)體來降一下成本，讓大家都出來貸款，盡快讓資金流通起來。
02
銀行的態(tài)度，代表了未來一段時(shí)間的貸款情況
我們先來看看央行的態(tài)度：
（來源：財(cái)聯(lián)社）
1月18日，央行副行長直接說了把政策貨幣工具箱開的大一點(diǎn)。
開大一點(diǎn)是什么意思？就是貨幣政策要寬松，之后還會(huì)降息降準(zhǔn)，讓大家愿意來貸款，來消費(fèi)或者是擴(kuò)大生產(chǎn)。
央行甚至提出了金融部門“不但要迎客上門，還要主動(dòng)出擊”，這就是讓銀行們放下身段趕緊去拉貸款。
不知道你有沒有發(fā)現(xiàn)，最近總能接到一些短信，全部都是XX銀行可以給你提供一筆數(shù)額為XXXX的貸款，數(shù)額還挺大的。
這其實(shí)是上面的表現(xiàn)之一。換上之前，哪有這么好貸，也哪里會(huì)鼓勵(lì)主動(dòng)出擊的。
這就是最頂層央行的態(tài)度。
（來源：中國人民銀行官網(wǎng)）
并且，這一次在LPR報(bào)價(jià)之前，將報(bào)價(jià)行也給調(diào)整了。
這是從2019年8月LPR改革后，第一次調(diào)整報(bào)價(jià)行和報(bào)價(jià)時(shí)間。主要變動(dòng)是郵政儲(chǔ)蓄銀行和南京銀行取代了中信銀行和西安銀行。
如果按照類型來看，郵政儲(chǔ)蓄銀行是代替了中信銀行，這兩個(gè)都是國字頭的銀行。郵政儲(chǔ)蓄銀行的市值比較大，是中國第五大銀行，中信則是第七大，它倆的市值差距將近一倍。
也就是說，郵政儲(chǔ)蓄銀行的規(guī)模更大。
地方性銀行里，南京銀行也比西安銀行要強(qiáng)上不少。西安銀行約僅有南京銀行的1/5市值。
拿去了兩個(gè)同等條件下比較弱一點(diǎn)的銀行，換上了兩個(gè)強(qiáng)一些的銀行。整體上報(bào)價(jià)行的實(shí)力變強(qiáng)了，就更能提高報(bào)價(jià)的質(zhì)量了。
這也是央行的目的，相比較而言，這兩家銀行實(shí)力更強(qiáng)，更能讓錢流動(dòng)起來。
現(xiàn)在各銀行的放貸速度已經(jīng)有了明顯的加快，后續(xù)各地銀行會(huì)根據(jù)LPR的下降，也會(huì)下調(diào)房貸利率。
如果你有留心的話，其實(shí)很多中小銀行從去年12月底就開始悄悄下調(diào)了房貸利率。
（來源：財(cái)聯(lián)社）
不完全統(tǒng)計(jì)，去年12月，包括深圳、杭州在內(nèi)的全國多個(gè)城市首套房、二套房房貸利率都有了一定的回落，而且放款周期也縮短了，像是上海，最快的有1個(gè)多月就能拿到貸款，深圳還有更快的一周多就能放貸的。
而在去年11月時(shí)，上海的房貸周期約為4-6個(gè)月。
今年，放款速度又加快了不少。
根據(jù)貝殼研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2022年1月，103個(gè)重點(diǎn)城市主流首套房貸利率為5.56%，二套利率為5.84%，均較前一個(gè)月回落8個(gè)基點(diǎn)；本月平均放款周期為50天，較前一個(gè)月縮短7天。
錢確實(shí)比較充足，銀行們也愿意放貸出來。
順便一提的是，銀行非常喜歡給人放房貸，根據(jù)2018年末時(shí)的統(tǒng)計(jì)，個(gè)人住房貸款的不良率僅有0.3%，可以說得上是非常優(yōu)質(zhì)了。
做生意，銀行還會(huì)擔(dān)心你賠錢，但是買房，銀行就放心了。
03
LPR可能還會(huì)再降
5年期以上LPR降低5個(gè)點(diǎn)，不是結(jié)束，可能只是開始。
只是有原因的，我們看一下上一次降低的時(shí)間。
上一次上調(diào)是在2020年4月，再上一次則是在2020年2月時(shí)。
2020年2月也是和這次一樣，第一次先試探性降低了5個(gè)基點(diǎn)，之后，過了兩個(gè)月又降低了10個(gè)基點(diǎn)。
也就是說，一旦LPR降一次后，就有可能不止一次，如果有空間還會(huì)繼續(xù)降。
此外，1月18日新聞發(fā)布會(huì)上，央行副行長也證實(shí)了這一觀點(diǎn)：下一步進(jìn)一步調(diào)整的空間變小了。但是從另外一個(gè)角度看，空間變小了但仍然還有一定的空間。
這個(gè)口風(fēng)其實(shí)也從側(cè)面表達(dá)了想要增強(qiáng)市場的信心和預(yù)期。
其實(shí)，還有一個(gè)有意思的信號(hào)，這一次公布LPR特地調(diào)整了時(shí)間，提前了15分鐘，目的是為了金融市場運(yùn)行時(shí)間更好銜接。
這直接導(dǎo)致了一件事：開盤時(shí)各地產(chǎn)股、物業(yè)股都開始了瘋漲，融創(chuàng)中國等地產(chǎn)股直接漲了10%-15%，這種利好希望能讓開發(fā)商們更好一些。
04
為什么此時(shí)LPR降了
以前專家們總說貨幣政策一定會(huì)寬松，這一次終于不再是口號(hào)。
很多人覺得奇怪，20個(gè)月都沒有變動(dòng)的LPR，為什么在這個(gè)時(shí)候開始下調(diào)。其實(shí)我們可以回溯一下上一次變化的時(shí)間點(diǎn)。
2020年2月和4月，剛好位于疫情時(shí)的停滯期，需要降息來提振經(jīng)濟(jì)，而這一次，情況有些類似。
1月17日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了初步核算的全國GDP情況，整體情況非常好，超過了114萬億人民幣，增速高達(dá)8.1，遠(yuǎn)超于疫情還沒開始的2019年6%的增速。
但是，如果仔細(xì)看每個(gè)季度的數(shù)據(jù)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，2021年GDP增速主要靠的是第一季度。
每一季度的GDP增速都在降低，而且降低的幅度很大。在疫情之前，每一季度的增速幅度變化不超過0.5%。
由于增速是同比，2020年第一季度由于疫情停滯了，所以反彈很猛。第二季度增速也在正常范圍內(nèi)。
但是我們看到第三、四季度增速變慢了很多，只有4.9%和4%，我們正常的GDP增速應(yīng)該保持在5%-5.5%之間。
這說明三、四季度，尤其是第四季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)變差了，像是消費(fèi)、進(jìn)出口等等，增速都有下降不少。這一方面有疫情的影響，一方面也有一些行業(yè)的收縮。
這就是為什么央行此時(shí)選擇寬松的貨幣政策的原因，到了需要提振經(jīng)濟(jì)的時(shí)候了。
來源：真叫盧俊
