中國這次“負利率”周期，會引爆樓市、
股市和
消費熱潮嗎?
日前，國家統(tǒng)計局公布了8月份的CPI和PPI。數(shù)據(jù)顯示：居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲了2.0%，創(chuàng)下了2015年9月以來的新高。而8月26日最新一次的降息后，一年期定期存款的利率是1.75%!
一般認為，居民消費指數(shù)是最權(quán)威的衡量通脹的指標，所以這意味著中國進入了罕見的“負利率時代”。
也就是說，你把1萬塊錢以定期方式存入
銀行一年，如果未來一年物價漲幅維持8月份的水平，一年下來你的錢的購買力只剩下了9975元。
從發(fā)達國家的歷史經(jīng)驗看，零利率、負利率時代的到來，意味著貨幣政策超級寬松。換句話說，央行正努力把錢從銀行里趕出來，讓大家去消費、投資。在它的影響下，股市、樓市都會出現(xiàn)較大幅度的上漲。對于“儲蓄族”們來說，這是噩耗。
那么，中國這次“負利率”周期，會引爆樓市、股市和消費熱潮嗎?我的看法是：不容易。
第一個理由是，我們的樓市、股市都出現(xiàn)了泡沫，股市泡沫剛剛破，在
IPO注冊制即將到來的大背景下，估值仍將偏高。樓市的泡沫，被小心呵護著。因為資金沒有地方去，所以高房價仍將維持一段時間，但不可能出現(xiàn)2009年的情況了。
這篇文章想告訴大家的是，如果按照真實通脹率計算，中國最近30多年來實際上一直是負利率，這是我們投資長期亢奮的最根本原因。而目前的負利率，跟以前的負利率，簡直是小巫見大巫。
1999年中國的廣義貨幣是12萬億，到了2015年8月達到了135.7萬億，增長了11倍。貨幣增速過快 ，導(dǎo)致人民幣購買力嚴重下降。
如果按照居民消費指數(shù)CPI推算， 2015年8月的時候100元人民幣的購買力相當(dāng)于1999年的71.34元。這個結(jié)果你相信嗎?反正我不相信。
為什么CPI失真?因為它沒有包含購房等隱性投資因素。事實上，房子成為過去10多年中國人最大的支出。此外，教育和醫(yī)療中隱形消費(給醫(yī)生的紅包、給學(xué)校的贊助費)，也沒有得到體現(xiàn)。而這，是實實在在的支出。
那么，到底應(yīng)該怎么衡量真實通脹。個人的看法是，(印鈔速度)減去GDP增速(全社會創(chuàng)造財富的速度)，接近于真實通脹。當(dāng)然，GDP在統(tǒng)計的時候有遺漏，但也有水分，基本上可以相互抵消。
這樣，通過上述粗略合計，就發(fā)現(xiàn)中國的真實通脹率其實一直不低，即便在大通縮的2000年，都超過了4%;而“四萬億刺激政策”出臺的2009年達到了19%的膨脹率。
如果按照嚴謹?shù)挠嬎悖?999年至今，100元人民幣的購買力還剩下25.65元�；蛘哒f，今天的100元人民幣，只相當(dāng)于1999年25.65的購買力的。我相信，這個統(tǒng)計結(jié)果，更接近
老百姓的切身感受。
由此說明，通貨膨脹是負利率產(chǎn)生的直接因素
所以，得出如下結(jié)論：
1、從真實通脹角度看，改革開放以來絕大多數(shù)年份都是負利率。正是這個原因，推動了社會投資熱情的高漲，帶來了GDP的高增長。
2.我們沒有必要對“負利率時代來了”表示恐慌，也沒有必要對樓市、股市抱有很大幻想。
3、本屆政府越來越重視實體經(jīng)濟，這從近期領(lǐng)導(dǎo)人的多次表態(tài)可以看出來。習(xí)總此次訪美帶去的
企業(yè)家，基本上來自實體經(jīng)濟陣營，比如就沒有純搞
房地產(chǎn)的。以傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新企業(yè)為主， 像百度 阿里巴巴等。
中國人負利率時代該投資什么?
當(dāng)前，我們正處在一個人類歷史上前所未見的低利率時代。在此背景下，中國人該投資什么?
2014年6月，歐洲央行宣布下調(diào)隔夜存款利率至負0.1%，這是全球主要央行首次將該利率下調(diào)至負值。（銀行存款還需手續(xù)費）
隨后，日本央行也在去年9月首開先例，以負利率推行債券貨幣化。考慮到美國自推出QE后利率基本保持在零的水平，低利率甚至負利率已經(jīng)成為全球各國央行貨幣政策的常態(tài)。
對于一個經(jīng)濟體而言，負利率可以有兩個方面的體現(xiàn)：一是名義利率為負，二是實際利率為負。前者是指居民在銀行的存款沒有利息，后者是指名義利率低于通脹率，即存款利率跑不贏CPI。
中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上漲2.0%，而一年期存款的基準利率是1.75%，這也意味著，存銀行的錢只會“越存越少”，“負利率時代”即將拉開帷幕。
在負利率時期，由于存款變相貶值，迫使資金更多地流入資產(chǎn)領(lǐng)域，從而推高資產(chǎn)價格，房地產(chǎn)作為國內(nèi)最大的資產(chǎn)吸金池，或?qū)⒙氏仁芤妗?/div>
宏觀層面，今年以來，央行三次降息降準，目前1年期存款利率已降至1.75%，而國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，因鮮菜、豬肉價格大幅上漲，8月CPI同比上漲2.0%，居民存款實際負利率出現(xiàn)，我國再次進入負利率時代，中國房地產(chǎn)市場面臨2009年以來最寬松的環(huán)境。
盡管負利率時代有望為房地產(chǎn)市場帶來一段繁榮時期，但并非所有房企都能從中受益，誰能把握機會去庫存、充實財力，甚至展開并購，誰就有望在行業(yè)動蕩中實現(xiàn)彎道超車。
“CPI跑得快不可怕，關(guān)鍵是要有跑贏它的對策。房產(chǎn)是相對可靠的投資渠道，但選對項目更加重要。”投資人士建議。
專家建議，在負利率時代，老百姓應(yīng)該多消費，“在保證日常開支，以及未來
養(yǎng)老、醫(yī)療、子女教育準備金的前提下，多多改善生活，包括買房、換車、旅游”。
理財分析師建議，在目前利率很低的情況下，盡量不要讓自己的錢躺在銀行睡大覺，要想方設(shè)法進行多元化的
投資理財，以讓自己的資金進行增值。
當(dāng)前，銀行設(shè)計發(fā)行的理財產(chǎn)品相比存款，收益更高。但
銀行理財產(chǎn)品一般是5萬起投，投資門檻較高。隨著央行連續(xù)降準降息持續(xù)性寬松的貨幣政策，各類“寶寶”理財產(chǎn)品收益率跟著下滑，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品收益率也持續(xù)走低。
此外，少部分銀行理財產(chǎn)品存在收益未達標情況，其中大多為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。
經(jīng)歷了銀行降息、股市動蕩、
阿里巴巴余額寶掀起的
互聯(lián)網(wǎng)理財浪潮后，各種理財產(chǎn)品也如雨后春筍般冒出，P2P理財平臺門檻低，收益率高，而且取現(xiàn)相對便利，所以對于不少熱衷于理財?shù)氖忻駚碚f，P2P是可以考慮的方向。
P2P理財產(chǎn)品是一種全新理財工具，即個人對個人的借貸。這種理財產(chǎn)品相比
銀行理財、基金等收益更高，相比股票等風(fēng)險小，再加上較低的投資門檻，非常適合能夠承擔(dān)一定風(fēng)險且投資意識較為前衛(wèi)的普通投資人理財。
對于家庭理財來說，要合理配置資產(chǎn)。理財分析師建議將資金分為三份：
一份作為應(yīng)急資金，方便日常消費及支取，這部分資金適合放在互聯(lián)網(wǎng)寶寶等流動性較強的產(chǎn)品上;
一份作為保命資金，投資保險類產(chǎn)品，以防未來風(fēng)險
一份作為閑散資金，可以進行高風(fēng)險高收益投資，比如股票、私募基金、P2P等收益較高的理財產(chǎn)品。
對于每部分資產(chǎn)的配置比例，要根據(jù)不同的家庭情況而言，如果你的家庭處于起步期，資金壓力較大，應(yīng)多配置穩(wěn)健類理財產(chǎn)品，如果你的家庭積蓄較大，可以適當(dāng)多配置高風(fēng)險產(chǎn)品。
綜上可見，在過去的負利率時代，人們以搶購日用品的方式來保衛(wèi)自己的財富;現(xiàn)在的負利率時代，這樣做肯定不行。從各方面判斷，擴大消費與理財投資是人們需要去做的，更是高凈值人群的必然選擇。
總結(jié)；隨著國家金融政策的寬松，金融市場創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，選擇正規(guī) 專業(yè)的機構(gòu)進行理財投資是未來發(fā)展的趨勢。
